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有色金属表现强势 沪铝开启万三争夺战

【铝道】5月3日,期货盘面有色金属表现强势,其中沪铝主力1606合约全天维持高位震荡,收报12805元/吨,上涨185元/吨或1.47%。不过,该合约的成交量和持仓量却大幅减少,成交量较少10.9万手至7.95万手,持仓量减少4200手至15.8万手。展望后市,短期走势较为乐观,不过万三点位附近仍面临较强阻力。

液压工具库存方面,数据显示,周五SHFE指定交割仓库铝期货库存在16.9万吨附近,减少2885吨,其中上海库存减少1817吨至6.2万吨,江苏库存减少670吨至8.4万吨,浙江库存减少349吨至1.6万吨,广东库存减少49吨至0.67万吨。同期LME铝库存为264.6万吨,较上一交易日减少6,750吨。

国信期货有色金属高级分析师顾冯达表示,国内铝价近期高位徘徊,部分铝企业采用直供电,电力成本大幅下降，虽然氧化铝原材料价格亦小幅跟涨,但电解铝综合生产成本不升反降。据综合统计测算,截至4月底,国内电解铝企业算数平均生产成本11552.08元/吨,较上月降低65.4元/吨,行业平均盈利383.92元/吨;加权平均生产成本10949.47元/吨,较上月降低441.64元/吨,行业平均盈利986.53元/吨。同时4月份电解铝运行产能3104.9万吨,亏损产能7用于生产轻量化的聚氨温控表酯和蜂窝板复合的增强材料零部件10.6万吨,亏损产能占比22.89%。截至4月底,仅剩福建、河北、河南、宁夏、青因此海、云南省份未能实现扭亏,其余地区炼厂盈利能力大幅提升。

综合来看,国内电解铝行业受益于前期数控机床供给侧改革等政策性利好提振突出,目前在有色金属中基本面偏强,但今年以来铝价涨幅超过两成,目前沪期铝在万三附近将面临较大压力,考虑到电解铝成本下滑及铝厂利润复苏,行业产能复产和产业链空头保值需求渐浓,铝价回调整理威胁加大,建议持续关注行业政策变化和市场资金流向,对短期追涨保持谨慎,产业空头保值客户宜优先介入。 顾冯达说。

国泰君安期货则认为,从基本面上看,铝厂复产不及预期,产能修复有限,阶段性供应相对偏紧的现状仍将持续,供需错配继续成为支撑铝价的主要逻辑。从市场情绪上看,当下商品市场资金活跃,铝供应短缺亦能形成吸引做多资金的炒点。当然,目前4月消费旺季已过,5月需求端是否转弱,尚需宏观层清洗器面进一步验证,短期看上方仍有空间。（叶斯琦）